Berdasarkan data bulan April 2026, Purchasing Managers' Index (PMI) Indonesia dari S&P Global mencatatkan angka 49,1. Sementara Indeks Kepercayaan Industri (IKI) dari Kementerian Perindustrian berada di level 51,75.
Meskipun IKI April secara teknis masih berada di atas ambang batas 50 (ekspansi), kedua indeks ini menunjukkan tren menurun dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Penurunan ini memberikan sinyal bahwa meskipun mesin produksi masih berputar, akselerasinya mulai melambat, memaksa para pelaku pasar untuk lebih waspada terhadap potensi kontraksi di masa mendatang.
Sebagai gambaran dalam melihat kedua indeks tersebut, PMI cenderung menangkap sentimen manajer pembelian terkait pesanan dan operasional riil, sementara IKI mencerminkan optimisme pelaku usaha terhadap ekosistem industri nasional. Ketika kedua nilai ini menurun secara beriringan, hal tersebut menandakan adanya tekanan sistemik yang dirasakan oleh industri dari hulu ke hilir.
Penurunan PMI ke angka 49,1 yang telah menembus zona kontraksi menunjukkan bahwa gangguan pada rantai pasok dan penurunan permintaan mulai menggerus aktivitas manufaktur lebih cepat daripada yang diperkirakan. Hal tersebut terjadi lantaran pada awal tahun ini, perekonomian global diguncang berbagai ketidakpastian akibat konflik yang terjadi di beberapa negara dan berdampak pada rantai pasok.
Mencermati lebih dalam komponen pembentuk IKI memberikan gambaran yang lebih spesifik. Komponen Pesanan Baru mengalami penurunan dari 52,2 di bulan Maret menjadi 51,43 di bulan April. Kondisi ini menunjukkan melemahnya daya serap pasar. Sejalan dengan itu, Indeks Produksi juga terkoreksi tipis menjadi 51,34.
Di sisi lain, Indeks Persediaan Produk yang naik dari 51,47 ke 53,13, yang jika dimaknai bersamaan dengan penurunan pesanan, bisa menjadi indikasi terjadi penumpukan stok barang jadi di gudang karena tidak terserap pasar. Dinamika ini mengonfirmasi bahwa industri sedang melambatkan aktivitas produksi untuk menghindari kerugian akibat stok yang berlebih (tidak terserap) di tengah permintaan yang lesu.
Kondisi ini diperparah oleh kendala logistik global yang juga disoroti dalam laporan S&P Global. Perang yang berkecamuk menyebabkan kelangkaan bahan baku dan keterlambatan pengiriman selama tujuh bulan berturut-turut, yang secara langsung menekan efisiensi pemasok.
Tekanan kapasitas yang berkurang akibat minimnya pekerjaan atau pesanan baru, akhirnya berdampak pada kebijakan ketenagakerjaan. Di antaranya, perusahaan mulai melakukan pemutusan hubungan kerja dengan tingkat yang paling tinggi dalam sepuluh bulan terakhir. Fenomena ini menunjukkan bahwa ketidakpastian global bukan lagi sekadar isu di atas kertas, melainkan sudah berdampak nyata pada pengurangan tenaga kerja di lantai produksi Indonesia.
Meskipun sektor manufaktur masih menyimpan harapan akan adanya pemulihan dengan berakhirnya konflik di Timur Tengah, tingkat kepercayaan diri pelaku usaha saat ini berada di level terendah dalam 8 bulan terakhir (mengacu pada PMI).
Untuk menjaga agar indeks tidak merosot lebih jauh ke zona kontraksi yang dalam, diperlukan mitigasi terhadap biaya input bahan baku dan penguatan pasar domestik sebagai bantalan di tengah volatilitas global yang belum mereda.
